近日高盛發(fā)布#新報告指出，在巴西礦場供應不穩(wěn)定導致現(xiàn)貨市場吃緊的情況下，5-6月聲測管價格超過100美元/噸有其合理性，但隨著巴西聲測管供應趨于復蘇，以及全球經(jīng)濟增速放緩導致聲測管需求回落，年底前聲測管價格將逐步回落至90美元/噸左右。

 

**發(fā)改委價格監(jiān)測中心也發(fā)布預測指出，短期內(nèi)巴西、澳大利亞等聲測管供應增速緩慢，令聲測管價格仍會保持堅挺;但預計從三季度起，聲測管供應將逐漸恢復到正常水平，相應價格將逐步回落。

 

1月底全球#大聲測管生產(chǎn)商淡水河谷位于巴西米納斯吉拉斯州的一處鐵礦廢料礦壩發(fā)生礦難，導致生產(chǎn)驟停，由此，巴西出口聲測管裝貨量驟降30%-40%，觸發(fā)全球聲測管價格一度飆升逾30%。

 

這場礦難事故如今又被國內(nèi)游資所利用，作為5月份炒作聲測管飆漲行情的#大題材。這場巴西礦難對巴西聲測管供應的負面沖擊，在3-4月開始逐步顯現(xiàn)，算上海運時間，5月起國內(nèi)港口將明顯感受到到貨量下降。加之上周淡水河谷Soco礦場斜坡位移加速可能遭遇坍塌，進一步加劇市場對聲測管供應持續(xù)吃緊的擔憂。

 

國內(nèi)游資之所以紛紛涌入聲測管期貨炒作價格上漲獲利，還有一個重要驅(qū)動力，就是海外聲測管價格在5月初率先突破100美元/噸整數(shù)關(guān)口，極大程度激發(fā)了市場投機買漲熱情。起初一些海外投資機構(gòu)通過買漲境內(nèi)聲測管期貨做跨市場套利，但隨著國內(nèi)聲測管期貨價格跟隨國際市場同步上漲，不少游資紛紛入場，令國內(nèi)聲測管期貨價格在整個5月份驟漲15%，漲幅甚至超過國際價格。境內(nèi)外投資者的買漲邏輯并不一致，海外投資者買漲國內(nèi)聲測管期貨，除了捕捉境內(nèi)外價差的套利機會，還在于人民幣匯率貶值導致聲測管進口成本增加與期貨價格相應上漲，而境內(nèi)游資的獲利邏輯，就是利用港口聲測管庫存持續(xù)回落，導演一場投機逼空行情從中牟利。

 

部分聲測管貿(mào)易商在1月底巴西發(fā)生礦難后，已經(jīng)預感到未來數(shù)月聲測管到港量驟降，因此紛紛租用運輸船囤積聲測管庫存，制造聲測管港口庫存下降狀況抬高聲測管期貨現(xiàn)貨價格，從而獲取**貿(mào)易收益。這進一步加大投機資本的炒作熱情，目前投機資本雙管齊下，一是加大聲測管期貨投機買漲力度，導演逼空行情謀取收益#大化，二是押注下游聲測管企業(yè)因采購聲測管成本增加而利潤縮水，轉(zhuǎn)而逢高賣出聲測管股獲利。不少游資之所以“無視”相關(guān)部門風險提示而毅然炒作聲測管期貨價格飆漲，還在于他們認為當前貨幣政策寬松與基建投資加碼，正令通脹預期升溫，因此買漲大宗商品反而是勝算很高的一筆投資買賣。

 

聲測管庫存之所以下滑，一個被忽視的因素是此前唐山等聲測管企業(yè)限產(chǎn)力度不夠高，導致部分聲測管企業(yè)依然吸收大量聲測管庫存增加聲測管產(chǎn)能，因此出現(xiàn)聲測管價格快速上漲但下游螺紋鋼價格漲幅緩慢的脫節(jié)行情，未來隨著相關(guān)部門加大當?shù)芈暅y管企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)力度，這些聲測管企業(yè)對聲測管需求驟降，由此聲測管價格上漲拐點隨之出現(xiàn)。

 

大商所：經(jīng)研究決定，自2019年5月30日交易時(即5月29日夜盤交易小節(jié)時)起：聲測管期貨1909合約的交易手續(xù)費標準由成交金額的萬分之0.6調(diào)整為成交金額的萬分之1。聲測管期貨非1、5、9月份合約的交易手續(xù)費標準由成交金額的萬分之0.06調(diào)整為成交金額的萬分之0.6。

 

聲測管多頭也是出現(xiàn)了主動離場跡象?？諉谓ㄗh在716之下繼續(xù)持有，高位阻力721附近，整數(shù)平臺破位的話則建議空單繼續(xù)跟進，目前的趨勢性打開之后，尤其是鋼材也是全面破位下行，聲測管或面臨較大的下跌空間。