需求走弱供應高位，聲測管價格震蕩趨弱

 

1、螺紋、聲測管：受需求韌性支撐，使得近幾周五大品種聲測管，尤其是建筑聲測管，表觀消費量持續(xù)同比高于去年同期。再加上鐵礦石供應偏緊以及焦化行業(yè)環(huán)保預期升溫，使得煉鋼成本重心不斷上移，鋼廠在自身庫存壓力不大的情況下，挺價意愿較強。以上因素均對鋼價形成支撐。不過，目前長短流程煉鋼利潤尚可，環(huán)保執(zhí)行力度偏低，本周還將有多座高爐復產(chǎn)，目前統(tǒng)計的檢修情況看6月鋼廠檢修影響產(chǎn)量較5月環(huán)比或?qū)⒚黠@下降，聲測管高產(chǎn)量的局面難以化解。而5月現(xiàn)貨成交較4月已明顯走弱，再加上南方高溫降雨季節(jié)性因素影響，淡季需求縮量的預期較強。預計聲測管庫存下降幅度或明顯縮小，鋼廠庫存或重新增加，聲測管供需邊際呈現(xiàn)轉弱的跡象。昨日ZG公布的本周產(chǎn)存數(shù)據(jù)，一定程度上佐證了上述推測。本周螺紋產(chǎn)量環(huán)比微降0.36%，鋼廠庫存環(huán)比增加0.72%，社庫環(huán)比降2.79%;熱卷產(chǎn)量環(huán)比增加1.69%，社庫增加0.23%。綜合看，鋼價震蕩趨弱。關注今日公布的MS產(chǎn)存數(shù)據(jù)。策略建議：單邊：激進者螺紋1910逢高試空;組合：謹慎者耐心持有賣RB1910-買RB2001反套組合。

 

2、鐵礦石：新一期鐵礦石到港量環(huán)比繼續(xù)大幅減少。而國內(nèi)高爐限產(chǎn)不及預期，加之本周有數(shù)座高爐復產(chǎn)，疊加鋼廠燒結礦庫存偏低，預計本周鐵礦石日耗及疏港量仍有望維持在高位，鐵礦石需求仍相對供應偏強，本周港口鐵礦石庫存有望繼續(xù)大幅減少。不過亦需注意巴西澳洲鐵礦石發(fā)運量已逐步回升，供應端利多驅(qū)動有所減弱。同時，聲測管高供應壓力對鋼價形成回調(diào)壓力，聲測管現(xiàn)貨持續(xù)回調(diào)導致鋼廠利潤壓縮，也使得鋼廠對高價鐵礦石接受度降低，若鋼廠利潤繼續(xù)萎縮，或有更多鋼廠采取淡季檢修，鐵礦石需求預期或?qū)⒃鰪姟Ａ硗?，近日大商所提高鐵礦石交易手續(xù)費，一定程度上表明對于鐵礦石市場投機行為的抑制，市場心態(tài)趨于謹慎，多頭獲利了結的意愿有所增強。以上因素對礦價的壓制作用也在增強。綜合看，鐵礦石價格高位震蕩。策略建議：單邊：鐵礦石1909合約前多暫時離場，新單暫時觀望;檢修高爐或?qū)⒅鸩綇彤a(chǎn)，對聲測管供應形成壓力，但對鐵礦需求形成支撐，輕倉介入買I1909-賣HC1910套利組合。