上周（3月4日—3月8日）——鋼材指數(shù)價格上漲，周五收在4100元/噸，環(huán)比前期上漲50元/噸?，F(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止3月8日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4180元/噸，周環(huán)比上漲30元/噸；高線HPB300 φ6.5mm為4318元/噸，周環(huán)比上漲34元/噸。

 

上周，全國主要市場價格走勢一致：大漲小跌，震蕩上行。具體來看，周一為大漲，周二出現(xiàn)有穩(wěn)有落，周三回調(diào)為主，周四先跌后漲，周五有穩(wěn)有升——全周價格環(huán)比上漲，但漲幅不算太大，與上期筆者的預(yù)測基本吻合。

 

期貨方面，上周黑色系期貨震蕩加劇，熱卷、鐵礦、螺紋、焦炭全面收跌。其中，熱卷1905合約周五夜盤收在3676元，較上周五夜盤下跌141元/噸；螺紋鋼合約RB1905周五夜盤收在3723元/噸，較上周五夜盤下跌124元/噸。從全周波動情況看，在消息面的影響下，原料與成材實現(xiàn)了下跌“共振”，期貨價格下跌后，其與現(xiàn)貨的貼水再次拉大，進而引導(dǎo)商家預(yù)期，對現(xiàn)貨價格形成一定拖累。

 

回首上周，資本市場表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價格拉高受挫，原料成本支撐減弱，但因需求穩(wěn)步釋放，#終市場行情整體偏強。當前市場將面臨哪些變數(shù)？后期鋼價走勢如何？一起看看現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

 

二、上海市場分析

 

據(jù)綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截至3月8日，滬市螺紋鋼庫存總量為42.95萬噸，較上周增加0.35萬噸，增幅為0.82%；較上年同期減少7.22萬噸，減幅為14.39%。這是上海市場庫存量連續(xù)第9周回升，本周增速環(huán)比再次提高，顯示庫存增倉具有一定的慣性。

 

上周，監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為3.85萬噸，環(huán)比前一周增加18.38%，也是春節(jié)后連續(xù)第三周增加。本期滬市線螺采購量回升，主要原因是晴好天氣增多，工地消耗加快，在價格回升的刺激下，需求穩(wěn)步釋放。據(jù)跟蹤的歷史數(shù)據(jù)，本周滬市線螺采購量達到正常偏高水平，后期能否持續(xù)很關(guān)鍵。

 

上周鋼材指數(shù)上漲，除了主導(dǎo)鋼廠挺價的原因外，更多是受到需求釋放的鼓舞，經(jīng)銷商趁機拉高出貨，預(yù)計后期資本市場難有強勢，需求也將存在一定的波動，鋼材指數(shù)難以單邊上揚。

 

三、庫存總結(jié)分析

 

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1858.12萬噸，較上周減少18.06萬噸，減幅為0.96%，經(jīng)過連續(xù)10周的增庫后，庫存總量首現(xiàn)回落。

 

主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為1013.39萬噸，周環(huán)比下降6.98萬噸，減幅為0.68%；線盤總庫存量為317.82萬噸，較上期減少2.47萬噸，減幅為0.77%；熱軋卷板庫存量為273.47萬噸，周環(huán)比減少4.15萬噸，減幅為1.49%；冷軋卷板庫存量為121.18萬噸，周環(huán)比減少2.10萬噸，減幅為1.70%；中厚板庫存量為132.16萬噸，周環(huán)比減少2.36萬噸，減幅為1.75%。

 

據(jù)歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2018年3月9日的1952.1萬噸）減少93.98萬噸，減幅為4.81%。分品種看，本期五大品種庫存全部下降。

 

本期，全國樣本倉庫中，更多倉庫庫存回落，其中，東北、西北、華南地區(qū)整體下降，西南、華中、華北、華東市場有增有減。從庫存變化情況看，降庫呈現(xiàn)從北到南，由西及東的態(tài)勢。值得關(guān)注的是，華東的山東、安徽兩地去庫存速度較快。

 

上周，華東區(qū)域價格幾起幾落，各地市場差距拉大，環(huán)比來看，所有城市價格上漲，漲幅在30-100元之間。其中，安徽、山東市場表現(xiàn)搶眼，漲幅#大；福建市場起伏不定，橫盤震蕩；江蘇、浙江、上海、江西等地價格整體回升。目前，華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在3800-4050元之間，更多產(chǎn)地售價3900元/噸以上。

 

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間為序）：

 

2月中旬全國重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量194.74萬噸

 

據(jù)中鋼協(xié)#新數(shù)據(jù)顯示，2月中旬全國重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量194.74萬噸，較上一旬增加2.55萬噸，增幅為1.33%。截至2月中旬末，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1470.2萬噸，較上一旬末增加50.17萬噸，增幅為3.53%。

 

政府工作報告：今年打好三大攻堅戰(zhàn)聚焦點

 

要繼續(xù)打好三大攻堅戰(zhàn)，精準發(fā)力、務(wù)求實效。防范化解重大風(fēng)險要強化底線思維，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，防范金融市場異常波動，穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險，防控輸入性風(fēng)險。精準脫貧要堅持現(xiàn)行標準，聚焦深度貧困地區(qū)和特殊貧困群體，加大攻堅力度，提高脫貧質(zhì)量。污染防治要聚焦打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)等重點任務(wù)，統(tǒng)籌兼顧、標本兼治，使生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。

 

**發(fā)改委主任何立峰：今年總體經(jīng)濟趨勢將是穩(wěn)中向好

 

3月6日，**發(fā)改委主任何立峰在2019年全國兩會的會上表示，當前經(jīng)濟形勢是穩(wěn)中有進、穩(wěn)中有變、變中有憂，但今年的總體經(jīng)濟趨勢將是穩(wěn)中向好。當前世界正進入百年未有的大變局中，全球經(jīng)濟波動的影響不可能避免的波及中國制造業(yè)，目前不少企業(yè)還面臨許多困難，#近黨中央國務(wù)院出臺的一系列舉措都旨在解決這些問題。相信今年經(jīng)濟繼續(xù)會保持良好的發(fā)展態(tài)勢，使中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)健康的發(fā)展，實現(xiàn)今年預(yù)期的增長目標。

 

生態(tài)環(huán)境部2019年全國大氣污染防治工作要點

 

為深入貫徹全國生態(tài)環(huán)境保護大會精神，全面落實《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》（以下簡稱《三年行動計劃》）有關(guān)要求，指導(dǎo)各地扎實做好2019年度大氣污染防治工作，持續(xù)改善環(huán)境空氣質(zhì)量，特制訂本工作要點。加大落后產(chǎn)能淘汰和過剩產(chǎn)能壓減力度。積極配合有關(guān)部門，穩(wěn)步推進化解鋼鐵、煤炭過剩產(chǎn)能，積極穩(wěn)妥化解煤電過剩產(chǎn)能；重點區(qū)域完成“散亂污”企業(yè)及集群綜合整治。

 

減稅“大禮包”派發(fā) 惠及鋼鐵行業(yè)

 

鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱型產(chǎn)業(yè)，是**進項稅額的主要來源之一，受減稅的影響較大。以2018年鋼鐵企業(yè)為例，鋼鐵行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入64006.5億元，同期主營業(yè)務(wù)成本56855.4億元，若按原材料采購成本約占主營業(yè)務(wù)成本70%估算，增值稅從16%降至13%約可減輕增值稅約726億元，占行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的1%左右。

 

中鋼協(xié)：鐵礦石后期仍將以小幅波動為主

 

2月“春節(jié)”前后，受巴西淡水河谷潰壩事件影響，市場預(yù)期升高，進口鐵礦石價格大幅上漲。隨著市場對潰壩事件解讀日趨清晰，鐵礦石價格出現(xiàn)回落。從總體情況看，在鐵礦石供需形勢沒有發(fā)生明顯變化的情況下，后期價格難以持續(xù)上漲，將以小幅波動為主。

 

海關(guān)總署：今年前2個月我國外貿(mào)進出口小幅增長0.7%

 

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前2個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值4.54萬億元人民幣，比去年同期增長0.7%。其中，出口2.42萬億元，增長0.1%；進口2.12萬億元，增長1.5%；貿(mào)易順差3086.8億元，收窄8.7%。2月份，我國進出口總值1.81萬億元，下降9.4%。剔除春節(jié)因素，2月份，我國進出口、出口和進口分別增長10.2%、7.8%和12.9%。

 

2月我國鋼材出口量451萬噸

 

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1-2月我國鋼材出口1070萬噸，增加12.9%；進口鐵礦砂1.74億噸，減少5.5%。其中，2月鋼材出口量451.20萬噸，環(huán)比減少167.6萬噸，同比下降6.95%；2月鐵礦石進口量8308萬噸，環(huán)比減少818.4萬噸，環(huán)比下降8.97%。

 

全國人大將落實制定房地產(chǎn)稅法

 

全國人大常委會委員長栗戰(zhàn)書稱：集中力量落實好黨中央確立的重大立法事項，包括審議民法典，制定房地產(chǎn)稅法等。

 

四、后市預(yù)判

 

消息越繁雜，行情越復(fù)雜；價格越波動，趨勢難確立。綜合以上資訊，宏觀面因素沒有太大改變：1、政策定調(diào)：今年的總體經(jīng)濟趨勢將是穩(wěn)中向好。2、具體措施：堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，防范金融市場異常波動，穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險，防控輸入性風(fēng)險。3、環(huán)保基調(diào)：污染防治要聚焦打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)等重點任務(wù)。4、房地產(chǎn)市場：穩(wěn)定預(yù)期，防止價格大起大落。行業(yè)面有一些變化：1、2月份重點鋼企日均產(chǎn)量和庫存雙雙回升。2、減稅“大禮包”派發(fā)會降低鋼鐵業(yè)成本。3、鐵礦石等原料端支撐作用減弱。4、鋼材出口形勢不太樂觀。5、資本市場不確定因素增多。

 

宏觀面偏中性，行業(yè)面有挑戰(zhàn)，接下來，既要關(guān)注少數(shù)突發(fā)事件的影響，也要留意供需強度的點滴變化，預(yù)計市場走勢不會特別穩(wěn)健。具體而言，在現(xiàn)貨市場，主導(dǎo)鋼廠仍會挺價，經(jīng)銷商話語權(quán)喪失，需求恢復(fù)常規(guī)狀態(tài)后，其力度左右價格漲跌的幅度。在資本市場，全國“兩會”正在召開，各種消息容易被放大和解讀，不排除市場情緒會出現(xiàn)劇烈震動，進而影響現(xiàn)貨成交和報價。可以預(yù)見的是，在庫存和需求此消彼長的現(xiàn)狀下，長期價格將得到支撐，短期還會呈現(xiàn)反復(fù)。

 

對于上海市場來說，雖然社會庫存低于去年同期，但區(qū)域庫存拐點尚未出現(xiàn)，本地需求很難繼續(xù)大幅提升，隨著去庫存力度的減弱，經(jīng)銷商的操作也會更加謹慎。筆者以為，經(jīng)過上周的拉漲之后，本周上海市場將在“搖擺”中尋求新的平衡點：上漲，面臨挑戰(zhàn)；下跌，需要外力。